fbpx
  • Goldman Sachs คาด GDP Q4/61 สหรัฐฯแตะ 2.5%
  • Q1/62 แตะ 2.2% ,Q2/62 ชะลอลงแตะ 1.8% , Q3/62 และ Q3/62 แตะ 1.6%

สาเหตุที่ทำให้ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯจะเริ่มชะลอตัวมาจาก 3 ปัจจัย

  1. สงครามการค้ากับจีนที่ทรัมป์สร้างขึ้นทำให้ราคาสินค้าสหรัฐฯเพิ่มสูงขึ้น กระทบการบริโภคของประชากรสหรัฐฯ เพราะราคาสินค้าที่เพิ่มสูงขึ้นมาจากการขึ้นภาษีสินค้าจีนที่เป็นสินค้าวัตถุดิบ และยังส่งผลกระทบกับอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
  2. จากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ(FED) มีแนวโน้มที่จะปรับดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นอีก 3 ครั้งในปี 2562 เพื่อคุมเงินเฟ้อไม่ให้สูงเกินไป กระทบถึงมาตรการที่ทรัมป์ที่พึ่งใช้ได้ไม่นานอย่าง การลดภาษีนิติบุคคลที่อาจไม่มีประสิทธิภาพ เพราะต้นทุนในการกู้ยืมเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปจากการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ทำให้ภาคธุรกิจคาดการณ์ว่า ในสภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นไม่ควรกู้มาลงทุน
  3. Goldman Sachs มองเป็นวัฏจักรเศรษฐกิจ (Economic Cycle) ที่ตอนนี้สหรัฐฯกำลังอยู่ในช่วงปลายของสภาวะเศรษฐกิจรุ่งเรือง เนื่องจากมีการจ้างงานใกล้เต็มประสิทธิภาพ สังเกตจาก Unemployment Rate สหรัฐฯที่แตะ 3.7% ต่ำที่สุดในรอบ 49 ปี และปลาย Q4/61 กำลังจะเข้าสู้สภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยมีทรัมป์เป็นตัวเร่งจากการใช้นโยบายการคลังไม่มีประสิทธิภาพ เพราะการลดภาษีนิติบุคคล ในช่วงที่ขึ้นดอกเบี้ย ไม่ได้กระตุ้นการลงทุนภาคเอกชน และสร้างผลเสียให้ภาครัฐจัดเก็บรายได้น้อยลง ประกอบกับสหรัฐฯมีหนี้สาธารณะแตะ 21 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นับเป็นหนี้ต่อ GDP ที่ 107% ส่งให้สหรัฐฯในปีนี้ต้องใช้งบประมาณขาดดุลที่เพิ่มขึ้น มีแนวโน้มหนี้สาธารณะสูงขึ้น ซึ่งในปี 2561 สหรัฐฯของบประมาณครึ่งหนึ่งเป็นการใช้ดอกเบี้ยให้กับผู้ที่ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

สรุป Goldman Sachs มองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯจะถดถอยใน Q4/61 เพราะสงครามการค้ากับจีน และมาตรการคุมเงินเฟ้อของ FED  

แน่นอนว่าแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯไม่สู้ดีนัก ซึ่งจะเป็นโอกาสที่ทำให้ราคาทองคำในปลายปีนี้ทะยานขึ้นอีกครั้ง โดยเรามองว่าราคาทองคำจะได้ 2 ปัจจัยหนุน

  1. เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอย ทำให้กดดันค่าเงิน US Dollar

  2. เศรษฐกิจสหรัฐฯเป็นพี่ใหญ่ในการขยายตัวของเศรษฐกิจโลก หากกำลังถดถอยจะดึงเศรษฐกิจโลกลงไปด้วยทำให้ทองคำเป็นมาสู่สินทรัพย์ปลอดภัย(Safe Haven)

แหล่งข้อมูล : https://www.cnbc.com/2018/11/19/goldman-sachs-believes-the-us-economy-will-slow-to-a-crawl-next-year.html

จัดทำโดย
นายธนะเกียรติ ปฐมะพงษ์
นักวิเคราะห์ด้านการลงทุนปัจจัยพื้นฐานสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ตำแหน่งนักวิเคราะห์อาวุโส
บริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน คลาสสิก ออสสิริส จำกัด

Pin It on Pinterest