fbpx

ในวันนี้ประเทศไทยจะมีการประชุม กนง. ครั้งสุดท้ายของปี 2561 มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นมากที่สุดในรอบ 3 ปี แต่เราขอมาย้อนอดีตการใช้ดอกเบี้ยนโยบาย 5 ปีก่อน เมื่อเทียบหนี้ส่วนบุคคล

จากกราฟแสดงให้เห็นว่า กนง. คงดอกเบี้ยนโยบาย 1.5% นานถึง 3 ปี แต่สิ่งที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องคือ หนี้ส่วนบุคคลหาก กนง. จะขึ้นดอกเบี้ยก็เพราะต้องการหยุดหนี้ส่วนบุคคลเพื่อไม่ให้เพิ่มสูงขึ้นไปมากกว่านี้ นับว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เพิ่มโอกาสขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. ถือเป็นปัจจัยที่หนึ่งในการประกอบการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ย แล้วเงื่อนไขอื่นๆในการขึ้นดอกเบี้ยมีอะไรอีกบ้าง?

2.เศรษฐกิจไทยเติบโตมากน้อยอย่างไรวัดจาก

จากปัจจัยที่เราแสดงผ่านกราฟ GDP ,การบริโภคภารเอกชน ,การลงทุนรัฐ-เอกชน ,การผลิตภาคเกษตร ,และการผลติภาคอุตสาหกรรมนับได้ว่าเศรษฐกิจขยายตัวไม่สูงมากนัก มองว่าไม่ได้หนุนการขึ้นดอกเบี้ย

 

3.อัตราเงินเฟ้อเป้าหมายที่ 2.5% และตอนนี้เงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 0.94% เท่านั้นไม่ได้หนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย

 

4.การไหลออกมาของเม็ดเงิน ถือว่าในปี 2561 เม็ดเงินไหลเข้ามากเพราะสหรัฐฯขึ้นดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นแตะ 2.25-2.50%(ค่ากลาง 2.33%) มีความห่างจากไทยที่ใช้ดอกเบี้ย 1.5% ถึง 0.83% ทำให้ค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯอ่อนมากถึง 4.4% (นับตั้งแต่ 2 ม.ค. ถึง 17 ธ.ค.) หนุนการขึ้นดอกเบี้ย

สรุป

การไหลออกของเงินตราต่างประเทศ และหนี้ส่วนบุคคลมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยหนุนการขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งมีความเสี่ยงกดดันดัชนี SET

ขณะที่อัตราเงินเฟ้อ และการขยายตัวของเศรษฐกิจไม่ได้หนุนการขึ้นดอกเบี้ย มีโอกาสส่งดัชนี SET รีบาวด์

จัดทำโดย


นายธนะเกียรติ ปฐมะพงษ์
นักวิเคราะห์ด้านการลงทุนปัจจัยพื้นฐานสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ตำแหน่งนักวิเคราะห์อาวุโส
บริษัท คลาสสิก ออสสิริส ฟิวเจอร์ส จำกัด

บทวิเคราะห์

บทความอื่น ๆ

Pin It on Pinterest