BDMS ราคาจ่อเป็นขาขึ้น งบ Q2 ดีจนน่า Long

เผยแพร่เมื่อ วันพฤหัสบดีที่ 26 สิงหาคม พ.ศ. 2564

ราคาหุ้น BDMS หรือ บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการ ปรับตัวขึ้นมาได้ดีตั้งแต่ต้นสัปดาห์ จาก Sentiment ที่เป็นบวกของตลาด หลังรายงานตัวเลขผู้ติดเชื้อโควิด-19 ลดลง จนเริ่มมีกระแสการผ่อนคลายมาตรการควบคุมการระบาด ซึ่งก็ต้องติดตามกันว่าจะมีความคืบหน้าเพิ่มเติมอย่างไร ส่วนวันนี้ เราจะวิเคราะห์ภาพรวมผลการดำเนินงานของ BDMS และราคาหุ้นที่จ่อเบรกเป็นขาขึ้น สามารถเปิด Long ตามได้หรือไม่ ไปพบคำตอบกันเลย

ผลการดำเนินงานของ BDMS ใน Q2/64 ที่ผ่านมา มีรายได้จากการดำเนินงาน 17,397 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก Q1/64 ที่มีรายได้จากการดำเนินงาน 16,281 ล้านบาท (+6.85% QoQ) และเพิ่มขึ้นจาก Q2/64 ที่มีรายได้จากการดำเนินงาน 13,977 ล้านบาท (+24.46% YoY) เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่ารักษาพยาบาล รวมถึงการให้บริการตรวจหาเชื้อและรักษาพยาบาลผู้ป่วยโควิด-19 และส่วนหนึ่งมาจากการเติบโตขึ้นของลูกค้ากลุ่มประกันสุขภาพ รวมไปถึงลูกค้าชาวต่างชาติเพิ่มขึ้น

ในส่วน EBITDA ตามที่ BDMS รายงานไว้จำนวน 3,681 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก Q1/64 ที่มี EBITDA 3,527 ล้านบาท (+4.37% QoQ) และเพิ่มขึ้นจาก Q2/64 ที่รายงาน EBITDA ไว้ 2,587 ล้านบาท (+42.29% YoY) เป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการดำเนินงาน

ในส่วนของกำไรสุทธิ Q2/64 BDMS รายงานไว้ที่ 1,452 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิ Q1/64 จำนวน 1,339 ล้านบาท (+8.44% QoQ) และเพิ่มขึ้นจากกำไรสุทธิ Q2/63 จำนวน 458 ล้านบาท (+217.03% YoY) เป็นการส่งสัญญาณว่าการดำเนินงานเริ่มฟื้นตัวดีขึ้น

ส่วนผลการดำเนินงานครึ่งแรกของปี 64 BDMS มีรายได้จากการดำเนินงาน 33,678 ล้านบาท ลดลงจาก 33,980 ล้านบาทในครึ่งแรกของปี 63 (-0.89% YoY) รวมถึงตัวเลข EBITDA และกำไรสุทธิครึ่งแรกของปี 64 ลดลงจากปี 63 เนื่องจาก Q1 มีผลการดำเนินงานลดลงจากปี 63 ตามการระบาดของโควิด-19 รอบใหม่ ในขณะที่ Q1/63 โควิด-19 ส่งผลกระทบต่อ BDMS ไม่มาก จึงกระทบต่อภาพรวมการดำเนินงานครึ่งแรกของปี 64 ซึ่งลดลงจากปี 63 อย่างมีนัยยะสำคัญ

จากผลการดำเนินงานของ BDMS ใน Q2/64 จะเห็นได้ชัดถึงสัญญาณการฟื้นตัวทั้งในส่วนของรายได้จากการดำเนินงานและกำไรสุทธิ และที่น่าสนใจอีกประเด็นก็คือ ผู้ใช้บริการชาวต่างชาติที่เพิ่มขึ้น โดยมีรายได้จากผู้ใช้บริการที่เป็นชาวต่างชาติเพิ่มขึ้น 24% จากปีก่อน คิดเป็นสัดส่วน 18% ของรายได้ทั้งหมด เราคาดว่าหากมีการเปิดประเทศ จะทำให้สัดส่วนรายได้ของผู้ใช้บริการชาวต่างชาติกลับสู่ระดับ 30% ซึ่งเป็นสัดส่วนก่อนการระบาดของโควิด-19

ทั้งนี้ เราคาดว่า BDMS จะทำผลงานได้ดีต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง เนื่องจากการระบาดของโควิด-19 ที่รุนแรงขึ้น คาดว่าจะส่งผลให้ BDMS มีผู้ใช้บริการมากขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าประกันสุขภาพ และการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ใช้บริการตรวจหาเชื้อโควิด-19 อาจเป็นปัจจัยหนุนต่อการดำเนินงานครึ่งหลังของปี 64 และทำให้รายได้จากการดำเนินงานดีขึ้น ไปจนถึงกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น

ในฟากของราคาหุ้น BDMS เริ่มเห็นการขยับในกรอบการเคลื่อนไหว 22.30 – 23.30 บาท โดยเรามีมุมมองต่อปริมาณซื้อขายที่เพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ เป็นการเริ่มสะสมในกรอบดังกล่าว ทั้งนี้ หากราคามีการทะลุแนวต้าน 23.30 บาทได้ ก็มีโอกาสที่เราจะได้เห็นการเป็นขาขึ้นของ BDMS อีกครั้ง เมื่อขมวดรวมกับปัจจัยบวกจากผลการดำเนินงาน จึงมีคำแนะนำให้เปิด Long เมื่อมีการย่อ

โดยเราแนะนำให้เปิดสถานะ Long หากมีการย่อไม่ต่ำกว่า 22.30 บาท ใช้ 22 บาทเป็นจุด Stop Loss และกำหนดให้ 23.30 – 24.50 บาทเป็นกรอบในการทำกำไร ส่วนท่านที่ต้องการลุ้นผลการดำเนินงาน Q3/64 แนะนำให้เปิดเป็น BDMS Futures ซีรีส์ Z ซึ่งหมดอายุในเดือน ธ.ค. เนื่องจากผลการดำเนินงาน Q3/64 ของ BDMS จะประกาศในสัปดาห์ที่ 2 ของเดือน พ.ย. หากใช้ซีรีส์ U จะไม่ถึงช่วงดังกล่าว